新西蘭聯(lián)儲加息預(yù)期提振紐元
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
新西蘭經(jīng)濟研究所(NZIER)“央行影子委員會”預(yù)計，本周新西蘭聯(lián)儲將加息50個基點。多數(shù)“委員”認(rèn)為，在8月會議上將官方現(xiàn)金利率(OCR)上調(diào)50個基點是有必要的，只有兩名“委員”對上調(diào)幅度持不同意見(分別為建議上調(diào)25個基點和75個基點)?！坝白游瘑T會”成員強調(diào)，新西蘭經(jīng)濟面臨強大的通脹壓力，這是他們建議在未來一年進一步收緊政策的理由。
周一重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周一需要關(guān)注的大事：上證科創(chuàng)板高端裝備制造指數(shù)和上證科創(chuàng)板新材料指數(shù)發(fā)布。此外，美聯(lián)儲理事會主辦2022年夏季工作坊，主題為“貨幣、金融、支付及財務(wù)”，美聯(lián)儲理事沃勒致開幕詞。
機構(gòu)觀點匯總
1.匯豐：美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向并非迫在眉睫，美元可能保持強勢
①美元不太可能持續(xù)疲弱，因為現(xiàn)在就指望美聯(lián)儲改變收緊政策還為時過早。匯豐分析師在一份研究報告中稱，市場對美聯(lián)儲7月議息會議和上周三低于預(yù)期的美國通脹數(shù)據(jù)的反應(yīng)顯示，市場過早地急于將美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向納入定價，導(dǎo)致風(fēng)險偏好上升、股市走高、利率預(yù)期下降和美元走軟；
②不過，幾位美聯(lián)儲決策者最近駁斥了貨幣政策轉(zhuǎn)向的猜測。要使美聯(lián)儲放松收緊政策的力度，還需要更多核心通脹放緩的證據(jù)，更不用說到2023年年中實現(xiàn)預(yù)期的降息了
2.三菱日聯(lián)：美元拋售潮不太可能持續(xù)
①三菱日聯(lián)分析師建議，在1.029附近做空歐元兌美元，目標(biāo)位0.9900，止損位1.0540，因為歐洲局勢給歐元帶來了不確定性，市場參與者可能開始預(yù)期美聯(lián)儲將進一步收緊貨幣政策。由于天然氣供應(yīng)下降，歐洲近期經(jīng)濟增長前景仍存在高度不確定性，在這種情況下，我們對進一步增長的空間表示懷疑。就美元而言，拋售潮不會持續(xù)，認(rèn)為美聯(lián)儲現(xiàn)在就調(diào)整立場還為時過早，因為CPI數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲決心要進一步大幅收緊政策，然后才會向市場發(fā)出立場改變的信號，美股反彈可能會堅定美聯(lián)儲大舉加息的決心；
②杰克遜霍爾年會可能會被用來展現(xiàn)美聯(lián)儲決心，市場或很快就會為今年剩余時間內(nèi)的更多緊縮政策定價
3.德國商業(yè)銀行下調(diào)歐元兌美元
①德國商業(yè)銀行在給客戶的報告中表示，已下調(diào)歐元兌美元預(yù)估，因目前預(yù)計歐元區(qū)衰退是基本情境，而此前認(rèn)為是一種“風(fēng)險情境”；
②該行預(yù)計歐元將在12月跌至0.98美元，直到2023年晚些時候才會回升
4.荷蘭國際：歐洲天然氣價格上漲可能沖擊歐元
①上周歐洲天然氣價格上漲，導(dǎo)致歐元區(qū)貿(mào)易條件(Terms of Trade)降至年內(nèi)最差水平，對歐元明顯不利；
②荷蘭國際分析師Chris Turner在一份研究報告中說，隨著歐洲天然氣價格繼續(xù)小幅上漲，歐洲天然氣行業(yè)肯定會越來越擔(dān)心。成本上升是必然的，但冬季配給制可能仍是更大的威脅。外匯市場一直在關(guān)注貿(mào)易條件的變化，這對歐元區(qū)今年的走勢“非常不利”，對行業(yè)收入造成了負(fù)面沖擊
5.ING表示不會追高歐元兌英鎊
ING分析師稱：“歐元兌英鎊略比想像中強勁，可能會升至0.8485英鎊附近。但考慮到歐洲大陸面臨的挑戰(zhàn)，不會追高歐元兌英鎊”
6.匯豐：料歐洲央行將在今年之后停止加息，9月加息50個基點
①歐洲央行將在2022年底后停止加息，屆時歐元區(qū)的衰退和價格壓力緩解將阻止貨幣政策收緊。以Simon Wells為首的匯豐經(jīng)濟學(xué)家表示，俄羅斯天然氣供應(yīng)減少及由此導(dǎo)致的能源成本飆升，將推高通脹率，10月份料將達(dá)到10%的峰值。對家庭收入的擠壓將使經(jīng)濟衰退“或不可避免”；
②到明年一季度，隨著我們預(yù)測的衰退的影響越來越明顯，通脹開始下降，不再預(yù)期2023年歐洲央行會加息。其將在9月份加息50個基點，可能會進一步加息75個基點，然后在10月和12月加息25個基點
周一重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周一需要關(guān)注的大事：上證科創(chuàng)板高端裝備制造指數(shù)和上證科創(chuàng)板新材料指數(shù)發(fā)布。此外，美聯(lián)儲理事會主辦2022年夏季工作坊，主題為“貨幣、金融、支付及財務(wù)”，美聯(lián)儲理事沃勒致開幕詞。機構(gòu)觀點匯總
1.匯豐：美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向并非迫在眉睫，美元可能保持強勢
①美元不太可能持續(xù)疲弱，因為現(xiàn)在就指望美聯(lián)儲改變收緊政策還為時過早。匯豐分析師在一份研究報告中稱，市場對美聯(lián)儲7月議息會議和上周三低于預(yù)期的美國通脹數(shù)據(jù)的反應(yīng)顯示，市場過早地急于將美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向納入定價，導(dǎo)致風(fēng)險偏好上升、股市走高、利率預(yù)期下降和美元走軟；
②不過，幾位美聯(lián)儲決策者最近駁斥了貨幣政策轉(zhuǎn)向的猜測。要使美聯(lián)儲放松收緊政策的力度，還需要更多核心通脹放緩的證據(jù)，更不用說到2023年年中實現(xiàn)預(yù)期的降息了
2.三菱日聯(lián)：美元拋售潮不太可能持續(xù)
①三菱日聯(lián)分析師建議，在1.029附近做空歐元兌美元，目標(biāo)位0.9900，止損位1.0540，因為歐洲局勢給歐元帶來了不確定性，市場參與者可能開始預(yù)期美聯(lián)儲將進一步收緊貨幣政策。由于天然氣供應(yīng)下降，歐洲近期經(jīng)濟增長前景仍存在高度不確定性，在這種情況下，我們對進一步增長的空間表示懷疑。就美元而言，拋售潮不會持續(xù)，認(rèn)為美聯(lián)儲現(xiàn)在就調(diào)整立場還為時過早，因為CPI數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲決心要進一步大幅收緊政策，然后才會向市場發(fā)出立場改變的信號，美股反彈可能會堅定美聯(lián)儲大舉加息的決心；
②杰克遜霍爾年會可能會被用來展現(xiàn)美聯(lián)儲決心，市場或很快就會為今年剩余時間內(nèi)的更多緊縮政策定價
3.德國商業(yè)銀行下調(diào)歐元兌美元
①德國商業(yè)銀行在給客戶的報告中表示，已下調(diào)歐元兌美元預(yù)估，因目前預(yù)計歐元區(qū)衰退是基本情境，而此前認(rèn)為是一種“風(fēng)險情境”；
②該行預(yù)計歐元將在12月跌至0.98美元，直到2023年晚些時候才會回升
4.荷蘭國際：歐洲天然氣價格上漲可能沖擊歐元
①上周歐洲天然氣價格上漲，導(dǎo)致歐元區(qū)貿(mào)易條件(Terms of Trade)降至年內(nèi)最差水平，對歐元明顯不利；
②荷蘭國際分析師Chris Turner在一份研究報告中說，隨著歐洲天然氣價格繼續(xù)小幅上漲，歐洲天然氣行業(yè)肯定會越來越擔(dān)心。成本上升是必然的，但冬季配給制可能仍是更大的威脅。外匯市場一直在關(guān)注貿(mào)易條件的變化，這對歐元區(qū)今年的走勢“非常不利”，對行業(yè)收入造成了負(fù)面沖擊
5.ING表示不會追高歐元兌英鎊
ING分析師稱：“歐元兌英鎊略比想像中強勁，可能會升至0.8485英鎊附近。但考慮到歐洲大陸面臨的挑戰(zhàn)，不會追高歐元兌英鎊”
6.匯豐：料歐洲央行將在今年之后停止加息，9月加息50個基點
①歐洲央行將在2022年底后停止加息，屆時歐元區(qū)的衰退和價格壓力緩解將阻止貨幣政策收緊。以Simon Wells為首的匯豐經(jīng)濟學(xué)家表示，俄羅斯天然氣供應(yīng)減少及由此導(dǎo)致的能源成本飆升，將推高通脹率，10月份料將達(dá)到10%的峰值。對家庭收入的擠壓將使經(jīng)濟衰退“或不可避免”；
②到明年一季度，隨著我們預(yù)測的衰退的影響越來越明顯，通脹開始下降，不再預(yù)期2023年歐洲央行會加息。其將在9月份加息50個基點，可能會進一步加息75個基點，然后在10月和12月加息25個基點
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