全球首個央行停止加息，加拿大央行維持利率不變

加拿大央行維持 4.5%，符合預(yù)期 

3 月 8 日，加拿大央行公布最新利率決議，基準(zhǔn)利率維持 4.5% 不變，央行存款和貸款利率也同樣維持在 4.5% 和 4.75% 不變，這讓加拿大央行成為全球首個暫停加息的主要央行。 

加拿大央行在 2022 年累計加息 425 個基點，通脹率則從峰值 8.1% 降至今年 1 月的 5.9%，但依然是政策目標(biāo)的 3 倍。由于加拿大央行在 1 月加息 25 個基點后，就已經(jīng)宣布后續(xù)將維持利率不變，因此市場對于暫停加息的舉措毫不意外。絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也預(yù)測，加拿大央行今年內(nèi)都不會調(diào)整利率，既不會加息，也不會降息。 

加拿大央行表示，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展與 1 月份央行貨幣政策報告（ MPR ）中預(yù)測的前景大體一致。目前全球增長繼續(xù)放緩。在消費、政府支出和凈出口都在增長的情況下，經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期的主要原因是存貨投資大幅放緩，限制性貨幣政策繼續(xù)對家庭支出造成壓力，企業(yè)投資隨著國內(nèi)外需求放緩而減弱。通脹雖然仍過高，但正在下降，主要原因是能源價格下降，但受俄烏沖突的影響，仍然是物價上行風(fēng)險的主要來源。勞動力市場仍非常緊張，就業(yè)增長出人意料地強(qiáng)勁，失業(yè)率仍接近歷史低位，且職位空缺增加，工資繼續(xù)以 4% 至 5% 的速度增長。 

加拿大央行表示將繼續(xù)維持量化緊縮政策。限制性的貨幣政策持續(xù)對家庭支出構(gòu)成壓力。隨著未來幾個季度的經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)品和勞動力市場需求的壓力也會放緩，因此薪酬增速也會放緩，而難以向消費者轉(zhuǎn)嫁成本，也將使得企業(yè)的競爭更加激烈。加拿大央行也表示，若經(jīng)濟(jì)活動超出預(yù)期，也做好了繼續(xù)加息的準(zhǔn)備。 

鮑威爾放軟姿態(tài)，非農(nóng)數(shù)據(jù)成關(guān)鍵 

另一邊廂，美聯(lián)儲預(yù)告兩周后可能要加息 50 個基點。美聯(lián)儲主席鮑威爾昨日發(fā)言盡顯其鷹派立場，表示美聯(lián)儲可能不僅會加快加息步伐，終端利率也可能高于此前預(yù)期。 

從圖表上來看，不難發(fā)現(xiàn)加拿大和美國的通脹水平目前仍處于非常接近的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，加拿大央行選擇在這個時間點暫停加息勢將面臨挑戰(zhàn)。隨著美聯(lián)儲的加息預(yù)期甚至已經(jīng)接近 6%，美加貨幣政策的利差也將引發(fā)加元貶值，從而引發(fā)進(jìn)口商品的通脹壓力上升。 

加拿大央行宣布最新利率決議之后，鮑威爾在 3 月 8 日的發(fā)言話鋒一轉(zhuǎn)，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲對未來加息的選擇持開放態(tài)度，尚未決定本月的加息幅度，即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將強(qiáng)烈影響這次會議的利率決策。 

 “我強(qiáng)調(diào)下，我們還沒有對 3 月的會議做出任何決定?！?nbsp;

3 月 7 日的參議院聽證會上，鮑威爾提到，貨幣緊縮的效果可能還未充分體現(xiàn)。3 月 8 日，鮑威爾又稱，美聯(lián)儲非常清楚貨幣政策存在滯后性，之前聯(lián)儲放緩加息步伐，就是為了評估政策滯后性的影響程度。鮑威爾在 7 日稱，通脹自去年 6 月以來有所緩和，但還遠(yuǎn)高于聯(lián)儲的長期目標(biāo) 2%，隔日鮑威爾重申通脹仍處高位，認(rèn)為高通脹部分源于極度緊張的就業(yè)市場。 

在 3 月 8 日同日發(fā)布的 “小非農(nóng)” 數(shù)據(jù)顯示，2 月 ADP 就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增長，增加 24.2萬人，高于預(yù)期的 20萬人，也高于前值 10.6萬人。JOLTS 數(shù)據(jù)也再度超預(yù)期，1 月美國職位空缺數(shù)量下降至 1082.4 萬，但仍然高于市場預(yù)期的 1050 萬，這意味每名失業(yè)人員對應(yīng)的工作崗位比率保持在 1:9 的高位，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五次超出預(yù)期。這兩項數(shù)據(jù)均表明勞動力市場仍然非常強(qiáng)勁，進(jìn)一步支持美聯(lián)儲加大加息幅度的立場。 

受利率決議刺激，加元走高 

隨著加拿大央行公布利率決議，美元兌加元匯率小幅走高至 1.38，接近 2020 年后的高點。

鮑威爾赴國會作證的第二天并未釋出其他重大訊息，美股三大指數(shù)與美元指數(shù)波動不大。截至收盤，道指跌 58 點或 0.18%，報 32798 點，第2日連跌；標(biāo)普 500 指數(shù)升 0.14%，報 3992 點；納指上漲 0.4%，報 11576 點。美元指數(shù)持穩(wěn)，微升 0.04% 至 105.66，盤中一度升至 105.88，為去年 11 月以來最高。 

3 月 20 日到 21 日將迎來下次美聯(lián)儲貨幣政策會議，職位空缺、CPI、PPI 和就業(yè)報告數(shù)據(jù)都是美聯(lián)儲觀察的目標(biāo)。關(guān)注 Doo Prime 官網(wǎng)網(wǎng)站行業(yè)動態(tài)，每日為您梳理最新財經(jīng)新聞！