日本當(dāng)局出手干預(yù)匯市，英鎊需警惕英首相政策混亂打壓
來(lái)源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為30.3%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為69.7%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為0%；到12月累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為30.2%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為69.6%，累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)的概率為0.2%
在俄羅斯總統(tǒng)普京周三下令征召預(yù)備役到烏克蘭作戰(zhàn)后，美元已經(jīng)受到避險(xiǎn)資產(chǎn)需求的支撐。周四美元指數(shù)微跌，報(bào)111.28。
日本當(dāng)局自1998年以來(lái)首次以買進(jìn)日元干預(yù)匯市后，日元周四全面勁升，盡管分析師表示，日本可能難以保持日元的強(qiáng)勢(shì)。
周四美元兌日元收跌1.14%，報(bào)142.39。日本當(dāng)局采取干預(yù)行動(dòng)后，美元兌日元一度觸及140.31的低點(diǎn)，此前曾達(dá)到145.9的24年新高。美元兌日元日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的價(jià)差為2016年6月以來(lái)最大。
在日本進(jìn)場(chǎng)干預(yù)后，北美交易員謹(jǐn)慎推高美元兌日元，但就目前而言，很少有人挑戰(zhàn)日本的行動(dòng)。
渣打銀行駐紐約的全球G10外匯研究和北美宏觀策略主管Steven Englander說(shuō)：“市場(chǎng)很緊張。有一種風(fēng)險(xiǎn)是，為了讓干預(yù)成功發(fā)揮作用，日本成為市場(chǎng)上的一個(gè)永久性存在。并不是說(shuō)日本必須每天都入市干預(yù)，但市場(chǎng)必須忌憚干預(yù)?！?nbsp;
日本財(cái)務(wù)省財(cái)務(wù)官神田真人周四表示，在匯市采取了果斷行動(dòng)賣出美元以買進(jìn)日元，以阻止日元近期的大幅下跌。
就在日本央行決定維持低利率以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幾個(gè)小時(shí)后，日本證實(shí)進(jìn)行了干預(yù)行動(dòng)。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥告訴記者，央行可能會(huì)在幾年內(nèi)不加息或改變其鴿派政策指引。
相比之下，世界其他國(guó)家的央行，特別是美聯(lián)儲(chǔ)，都在激進(jìn)加息，這種政策上的背道而馳對(duì)日元構(gòu)成了壓力。然而，分析人士表示，日本不可能持續(xù)支撐日元。富國(guó)證券(Wells Fargo Securities)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家和外匯策略師Brendan McKenna說(shuō)：“在未來(lái)三到六個(gè)月，甚至可能更久，只要這些背道而馳的貨幣政策路徑不改變，而且這些分歧持續(xù)存在，你將繼續(xù)看到日元走軟?！?/span>
即使在周四的走勢(shì)后，美元兌日元今年迄今仍上漲了23.6%。
9月22日，英國(guó)央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)后，英鎊在倫敦交易時(shí)段小漲，但稍后削減漲幅。此次加息幅度符合預(yù)期，但市場(chǎng)之前消化了更大幅加息75個(gè)基點(diǎn)的些許可能性。
周四英鎊兌美元收跌0.09%，報(bào)1.1255，離亞洲交易時(shí)段創(chuàng)下的37年新低1.1213不遠(yuǎn)。
英國(guó)央行前貨幣政策委員會(huì)成員布蘭奇弗勞爾(David Blanchflower)認(rèn)為，新上任的英國(guó)首相特拉斯的經(jīng)濟(jì)政策非常混亂，這些政策是“災(zāi)難性”的。布蘭奇弗勞爾警告稱，他對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂程度又提高了，并建議投資者“做空英鎊”。
歐元兌美元周四一度跌至多年低點(diǎn)0.9812，這是2002年10月以來(lái)的最低水平，隨后匯價(jià)有所反彈，最后收跌0.01%，報(bào)0.9837。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陰云仍令歐元承壓。
周四公布的數(shù)據(jù)顯示，受能源危機(jī)的影響，歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至-28.8，創(chuàng)下歷史新低，不及預(yù)期的-25.5,8月前值為-25.歐元區(qū)最新的消費(fèi)者信心遠(yuǎn)低于其長(zhǎng)期平均水平-11，也低于2020年春季新冠疫情爆發(fā)初期的低點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，隨著俄羅斯限制天然氣供應(yīng)和價(jià)格飆升，歐元區(qū)19國(guó)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入衰退幾乎是不可避免的。德國(guó)央行近日警告稱，天然氣風(fēng)暴下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象正在成倍增加。德國(guó)央行預(yù)計(jì)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)本季度或停止增長(zhǎng)，今年第四季度和明年第一季度可能出現(xiàn)萎縮，未來(lái)幾個(gè)月通脹可能達(dá)到兩位數(shù)。8月份，德國(guó)的通脹率為接近8%。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.丹斯克銀行：如果日本央行不調(diào)整其貨幣政策，或?qū)⒑茈y阻止日元再次走弱
①丹斯克銀行分析師指出，日本擁有全球第二大外匯儲(chǔ)備，因此擁有繼續(xù)捍衛(wèi)日元的彈藥。然而事實(shí)上該行奉行向市場(chǎng)投放更多日元的貨幣政策。日本央行在追求通脹目標(biāo)的同時(shí)支撐日元幾乎是一個(gè)不可持續(xù)的局面；
②干預(yù)的決定增加了日本央行最終屈服于收益率走高的全球壓力并放棄YCC，或允許收益率曲線變得更陡峭；
③推動(dòng)日元走強(qiáng)的不僅僅是市場(chǎng)所反映的這種更高的可能性。如果日本央行不調(diào)整其貨幣政策，或?qū)⒑茈y阻止日元再次走弱，然后可能很快就會(huì)再次陷入日元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄疲弱的局面美元日元142.340.01%
2.荷蘭合作銀行：干預(yù)不太可能提振日元，預(yù)計(jì)美日3個(gè)月目標(biāo)位在147
①荷蘭合作銀行表示，9月22日上午早些時(shí)候，日本央行重申了其對(duì)超寬松貨幣政策設(shè)定的承諾。而在此前，美聯(lián)儲(chǔ)剛剛重申了其非常強(qiáng)硬的政策前景。因此，日本財(cái)務(wù)省不太可能期望干預(yù)會(huì)讓美元兌日元走低；
②相反，9月22日日本方面行動(dòng)可能是為了減緩美元兌日元的上漲速度。因此荷蘭合作銀行仍看好美日漲勢(shì)，維持3個(gè)月目標(biāo)位在147.00美元日元142.370.04%
3.法興銀行：鎊美下行趨勢(shì)將持續(xù)
①法興銀行表示，鎊美可能加速跌向1.10，英鎊兌美元目前處于1985年以來(lái)的最低水平，盤(pán)中反彈的漲幅有所回吐。鎊美最近跌破了2020年的低點(diǎn)，表明下行趨勢(shì)持續(xù)；
②預(yù)計(jì)該貨幣對(duì)將跌向下一個(gè)潛在支撐位，即1.1210-1.1160并加速跌至1.1000，這是連接2016年和2020年低點(diǎn)的下行趨勢(shì)線。若反彈，預(yù)計(jì)1.1410將是短期的阻力位
4.NBC金融市場(chǎng)公司：日本干預(yù)匯市后，日元料仍將走弱
NBC Financial Markets Asia駐香港董事David Lu表示，日本干預(yù)匯市的效果不太可能持續(xù)，此舉只是暫時(shí)爭(zhēng)取一些時(shí)間，由于日本與美國(guó)的利率差距繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)今年日元兌美元匯率將繼續(xù)下跌至147
5.財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive評(píng)日本干預(yù)匯市操作：短期內(nèi)美日或已見(jiàn)頂，但不排除再升至145的可能性
①由于日本當(dāng)局自1998年6月以來(lái)首次出手買入日元兌美元，日元兌美元大幅走高。這對(duì)市場(chǎng)而言是歷史性舉動(dòng)，也是日本當(dāng)局決心穩(wěn)定匯率的巨大信號(hào)，這一舉措無(wú)疑是在試圖消除市場(chǎng)對(duì)日本當(dāng)局行動(dòng)意愿的任何懷疑；
②但是這一舉措的有效性仍值得懷疑，因?yàn)楫?dāng)前局勢(shì)對(duì)日本而言相當(dāng)糟糕。首先，日本官員是在今年日元貶值26%之后才出手干預(yù)的，此時(shí)日本央行與美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面仍存在分歧，這一事實(shí)本身使得日元在利差不斷擴(kuò)大的情況下，作為避險(xiǎn)貨幣的吸引力低于美元；
③除非日本發(fā)出信號(hào)，表明他們準(zhǔn)備結(jié)束與美聯(lián)儲(chǔ)的政策分歧，但日本央行剛剛的表態(tài)已證明目前不可能，所以日本在干預(yù)匯市方面還有一場(chǎng)硬仗。至少在短期內(nèi)美元兌日元可能已經(jīng)見(jiàn)頂，但不排除再次升至145.00的可能性，除非基本面發(fā)生了重大變化
在俄羅斯總統(tǒng)普京周三下令征召預(yù)備役到烏克蘭作戰(zhàn)后，美元已經(jīng)受到避險(xiǎn)資產(chǎn)需求的支撐。周四美元指數(shù)微跌，報(bào)111.28。
日本當(dāng)局自1998年以來(lái)首次以買進(jìn)日元干預(yù)匯市后，日元周四全面勁升，盡管分析師表示，日本可能難以保持日元的強(qiáng)勢(shì)。
周四美元兌日元收跌1.14%，報(bào)142.39。日本當(dāng)局采取干預(yù)行動(dòng)后，美元兌日元一度觸及140.31的低點(diǎn)，此前曾達(dá)到145.9的24年新高。美元兌日元日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的價(jià)差為2016年6月以來(lái)最大。
在日本進(jìn)場(chǎng)干預(yù)后，北美交易員謹(jǐn)慎推高美元兌日元，但就目前而言，很少有人挑戰(zhàn)日本的行動(dòng)。
渣打銀行駐紐約的全球G10外匯研究和北美宏觀策略主管Steven Englander說(shuō)：“市場(chǎng)很緊張。有一種風(fēng)險(xiǎn)是，為了讓干預(yù)成功發(fā)揮作用，日本成為市場(chǎng)上的一個(gè)永久性存在。并不是說(shuō)日本必須每天都入市干預(yù)，但市場(chǎng)必須忌憚干預(yù)?！?nbsp;
日本財(cái)務(wù)省財(cái)務(wù)官神田真人周四表示，在匯市采取了果斷行動(dòng)賣出美元以買進(jìn)日元，以阻止日元近期的大幅下跌。
就在日本央行決定維持低利率以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幾個(gè)小時(shí)后，日本證實(shí)進(jìn)行了干預(yù)行動(dòng)。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥告訴記者，央行可能會(huì)在幾年內(nèi)不加息或改變其鴿派政策指引。
相比之下，世界其他國(guó)家的央行，特別是美聯(lián)儲(chǔ)，都在激進(jìn)加息，這種政策上的背道而馳對(duì)日元構(gòu)成了壓力。然而，分析人士表示，日本不可能持續(xù)支撐日元。富國(guó)證券(Wells Fargo Securities)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家和外匯策略師Brendan McKenna說(shuō)：“在未來(lái)三到六個(gè)月，甚至可能更久，只要這些背道而馳的貨幣政策路徑不改變，而且這些分歧持續(xù)存在，你將繼續(xù)看到日元走軟?！?/span>
即使在周四的走勢(shì)后，美元兌日元今年迄今仍上漲了23.6%。
9月22日，英國(guó)央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)后，英鎊在倫敦交易時(shí)段小漲，但稍后削減漲幅。此次加息幅度符合預(yù)期，但市場(chǎng)之前消化了更大幅加息75個(gè)基點(diǎn)的些許可能性。
周四英鎊兌美元收跌0.09%，報(bào)1.1255，離亞洲交易時(shí)段創(chuàng)下的37年新低1.1213不遠(yuǎn)。
英國(guó)央行前貨幣政策委員會(huì)成員布蘭奇弗勞爾(David Blanchflower)認(rèn)為，新上任的英國(guó)首相特拉斯的經(jīng)濟(jì)政策非常混亂，這些政策是“災(zāi)難性”的。布蘭奇弗勞爾警告稱，他對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂程度又提高了，并建議投資者“做空英鎊”。
歐元兌美元周四一度跌至多年低點(diǎn)0.9812，這是2002年10月以來(lái)的最低水平，隨后匯價(jià)有所反彈，最后收跌0.01%，報(bào)0.9837。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陰云仍令歐元承壓。
周四公布的數(shù)據(jù)顯示，受能源危機(jī)的影響，歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至-28.8，創(chuàng)下歷史新低，不及預(yù)期的-25.5,8月前值為-25.歐元區(qū)最新的消費(fèi)者信心遠(yuǎn)低于其長(zhǎng)期平均水平-11，也低于2020年春季新冠疫情爆發(fā)初期的低點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，隨著俄羅斯限制天然氣供應(yīng)和價(jià)格飆升，歐元區(qū)19國(guó)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入衰退幾乎是不可避免的。德國(guó)央行近日警告稱，天然氣風(fēng)暴下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象正在成倍增加。德國(guó)央行預(yù)計(jì)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)本季度或停止增長(zhǎng)，今年第四季度和明年第一季度可能出現(xiàn)萎縮，未來(lái)幾個(gè)月通脹可能達(dá)到兩位數(shù)。8月份，德國(guó)的通脹率為接近8%。
周五重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻
周五需要關(guān)注的大事件：歐洲央行副行長(zhǎng)金多斯發(fā)表講話，美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德發(fā)表講話。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.丹斯克銀行：如果日本央行不調(diào)整其貨幣政策，或?qū)⒑茈y阻止日元再次走弱
①丹斯克銀行分析師指出，日本擁有全球第二大外匯儲(chǔ)備，因此擁有繼續(xù)捍衛(wèi)日元的彈藥。然而事實(shí)上該行奉行向市場(chǎng)投放更多日元的貨幣政策。日本央行在追求通脹目標(biāo)的同時(shí)支撐日元幾乎是一個(gè)不可持續(xù)的局面；
②干預(yù)的決定增加了日本央行最終屈服于收益率走高的全球壓力并放棄YCC，或允許收益率曲線變得更陡峭；
③推動(dòng)日元走強(qiáng)的不僅僅是市場(chǎng)所反映的這種更高的可能性。如果日本央行不調(diào)整其貨幣政策，或?qū)⒑茈y阻止日元再次走弱，然后可能很快就會(huì)再次陷入日元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄疲弱的局面美元日元142.340.01%
2.荷蘭合作銀行：干預(yù)不太可能提振日元，預(yù)計(jì)美日3個(gè)月目標(biāo)位在147
①荷蘭合作銀行表示，9月22日上午早些時(shí)候，日本央行重申了其對(duì)超寬松貨幣政策設(shè)定的承諾。而在此前，美聯(lián)儲(chǔ)剛剛重申了其非常強(qiáng)硬的政策前景。因此，日本財(cái)務(wù)省不太可能期望干預(yù)會(huì)讓美元兌日元走低；
②相反，9月22日日本方面行動(dòng)可能是為了減緩美元兌日元的上漲速度。因此荷蘭合作銀行仍看好美日漲勢(shì)，維持3個(gè)月目標(biāo)位在147.00美元日元142.370.04%
3.法興銀行：鎊美下行趨勢(shì)將持續(xù)
①法興銀行表示，鎊美可能加速跌向1.10，英鎊兌美元目前處于1985年以來(lái)的最低水平，盤(pán)中反彈的漲幅有所回吐。鎊美最近跌破了2020年的低點(diǎn)，表明下行趨勢(shì)持續(xù)；
②預(yù)計(jì)該貨幣對(duì)將跌向下一個(gè)潛在支撐位，即1.1210-1.1160并加速跌至1.1000，這是連接2016年和2020年低點(diǎn)的下行趨勢(shì)線。若反彈，預(yù)計(jì)1.1410將是短期的阻力位
4.NBC金融市場(chǎng)公司：日本干預(yù)匯市后，日元料仍將走弱
NBC Financial Markets Asia駐香港董事David Lu表示，日本干預(yù)匯市的效果不太可能持續(xù)，此舉只是暫時(shí)爭(zhēng)取一些時(shí)間，由于日本與美國(guó)的利率差距繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)今年日元兌美元匯率將繼續(xù)下跌至147
5.財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive評(píng)日本干預(yù)匯市操作：短期內(nèi)美日或已見(jiàn)頂，但不排除再升至145的可能性
①由于日本當(dāng)局自1998年6月以來(lái)首次出手買入日元兌美元，日元兌美元大幅走高。這對(duì)市場(chǎng)而言是歷史性舉動(dòng)，也是日本當(dāng)局決心穩(wěn)定匯率的巨大信號(hào)，這一舉措無(wú)疑是在試圖消除市場(chǎng)對(duì)日本當(dāng)局行動(dòng)意愿的任何懷疑；
②但是這一舉措的有效性仍值得懷疑，因?yàn)楫?dāng)前局勢(shì)對(duì)日本而言相當(dāng)糟糕。首先，日本官員是在今年日元貶值26%之后才出手干預(yù)的，此時(shí)日本央行與美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面仍存在分歧，這一事實(shí)本身使得日元在利差不斷擴(kuò)大的情況下，作為避險(xiǎn)貨幣的吸引力低于美元；
③除非日本發(fā)出信號(hào)，表明他們準(zhǔn)備結(jié)束與美聯(lián)儲(chǔ)的政策分歧，但日本央行剛剛的表態(tài)已證明目前不可能，所以日本在干預(yù)匯市方面還有一場(chǎng)硬仗。至少在短期內(nèi)美元兌日元可能已經(jīng)見(jiàn)頂，但不排除再次升至145.00的可能性，除非基本面發(fā)生了重大變化
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