德璞資本:美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息 美元保持強(qiáng)勢(shì)黃金回落

德璞資本:美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息 美元保持強(qiáng)勢(shì)黃金回落

 商品收盤(pán)情況：布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)下跌1.5%，報(bào)每桶90.62美元。將于10月交割的美國(guó)原油期貨在到期當(dāng)日收?qǐng)?bào)84.45美元，下跌1.28美元，更為活躍的11月合約結(jié)算價(jià)下跌1.42美元，報(bào)每桶83.94美元。美國(guó)期金下跌0.4%，結(jié)算價(jià)報(bào)1671.10美元。

美股收盤(pán)情況：道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.01%，至30706.23點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌1.13%，至3855.93點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.95%，至11425.05點(diǎn)。

周三前瞻   

 全球市場(chǎng)一覽

美國(guó)股市周二收跌，因在美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決定前，出現(xiàn)了更多通脹沖擊美國(guó)企業(yè)盈利的證據(jù)。指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)今年迄今已下跌19.1%，投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)收緊政策可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。該指標(biāo)股指連續(xù)第三個(gè)交易日收于3900點(diǎn)以下，技術(shù)分析師認(rèn)為這是該指數(shù)的一個(gè)有力支撐位。上周聯(lián)邦快遞發(fā)布慘淡財(cái)測(cè)的情景重現(xiàn)，這次是汽車(chē)制造商福特。    福特重挫12.3%，創(chuàng)2011年以來(lái)最大單日跌幅，此前該公司表示通脹將帶來(lái)10億美元的額外成本，超過(guò)預(yù)期，而且由于零部件短缺，一些車(chē)輛的交付被推到第四季。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通用汽車(chē)下跌5.6%。

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)美國(guó)股票及衍生品策略主管Greg Boutle表示：“我們已經(jīng)看到一些風(fēng)向標(biāo)企業(yè)談到了他們所面臨的壓力，因此，我們可能會(huì)在第三季財(cái)報(bào)中看到一些利潤(rùn)率受到擠壓和營(yíng)收下降的情況。”市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在政策會(huì)議結(jié)束時(shí)連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)還認(rèn)為加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性為17%，并預(yù)測(cè)到2023年3月終端利率為4.49%。 人們還將關(guān)注最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和點(diǎn)陣圖，以了解決策者對(duì)終端利率的看法，以及對(duì)失業(yè)、通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的看法。 

美國(guó)商務(wù)部周二的報(bào)告顯示，8月房屋建筑許可大降10.0%，年率為151.7萬(wàn)戶，為2020年6月以來(lái)的最低水平。這是更具前瞻性的樓市指標(biāo)之一。美國(guó)10年期指標(biāo)國(guó)債收益率觸及3.56%的2011年4月以來(lái)最高，受到密切關(guān)注的兩年/10年期國(guó)債收益率差進(jìn)一步倒置。 

Boutle表示，“有很多阻礙股市持續(xù)反彈的不利因素。在美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策之際，(市盈率)很難擴(kuò)大?！?/span>

標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)主要板塊全部下跌，對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的房地產(chǎn)股和材料股跌幅最大，分別下跌2.6%和1.9%。耐克下跌4.5%，此前巴克萊分析師將這家體育用品巨頭的評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“持股觀望”，服裝制造商Gap Inc 收跌3.3%。該公司周二宣布，由于庫(kù)存過(guò)剩和銷(xiāo)售疲軟，將裁減500個(gè)崗位，并撤回上月末公布的年度財(cái)測(cè)。

貴金屬

金價(jià)周二一度下跌近1%，因美元和美債收益率堅(jiān)挺，且投資者在美聯(lián)儲(chǔ)決策公布前平倉(cāng)，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將大幅加息。    OANDA高級(jí)分析師Edward Moya表示：“黃金無(wú)法擺脫任何對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)緊縮的擔(dān)憂，收益率繼續(xù)急升，尤其短債收益率，這一直在給黃金增加壓力?！鳖A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在為期兩天的政策會(huì)議結(jié)束時(shí)將至少加息75個(gè)基點(diǎn)。 

面對(duì)急劇攀升的通脹，其他主要央行預(yù)計(jì)也將繼續(xù)收緊貨幣政策。瑞典央行周二將利率整整提高了100個(gè)基點(diǎn)。英國(guó)、挪威、瑞士和日本也將在本周舉行貨幣政策會(huì)議。 

原油

油價(jià)周二下跌，追隨其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的跌勢(shì)，美元保持強(qiáng)勢(shì)，投資者預(yù)期主要央行會(huì)進(jìn)一步加息以遏制通脹。    美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在周三再加息75個(gè)基點(diǎn)，以抑制通脹。這些預(yù)期給股市造成壓力，油市走勢(shì)通常與股市同步。包括英國(guó)央行在內(nèi)的其他幾家主要央行也將在本周召開(kāi)會(huì)議。

更高的利率支撐了美元，周二美元仍接近20高位，這使得石油對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)更加昂貴。瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示：“石油市場(chǎng)正處于下行擔(dān)憂和上行希望之間。擔(dān)憂是由美國(guó)和歐洲激進(jìn)的貨幣緊縮政策驅(qū)動(dòng)的，這增加了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，并可能給石油需求前景造成壓力。”

兩大指標(biāo)均勢(shì)將創(chuàng)下新冠疫情開(kāi)始以來(lái)的最大季度百分比跌勢(shì)，布倫特原油在3月曾觸及每桶約139美元的2008年以來(lái)最高。

石油市場(chǎng)也一直在對(duì)消費(fèi)疲軟作出反應(yīng)。由于高油價(jià)，7月美國(guó)駕車(chē)出行連續(xù)第二個(gè)月減少。隨著需求下降，零售汽油價(jià)格已經(jīng)從峰值回落。

外匯

美元周二升至接近20年高點(diǎn)，因投資者準(zhǔn)備迎接美聯(lián)儲(chǔ)的又一次大舉加息，這也是本周密集央行會(huì)議的主要焦點(diǎn)。利率期貨交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為83%，加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性為17%。    美元指數(shù)尾盤(pán)上漲0.5%，報(bào)110.10，略低于本月早些時(shí)候觸及的逾20年高點(diǎn)110.79，有望在六周內(nèi)第五周周線上漲。今年到目前為止，美元已經(jīng)飆升了約15%，勢(shì)將錄得41年來(lái)最大年度百分比漲幅。

瑞銀集團(tuán)(UBS)駐紐約的外匯策略師Vassili Serebriakov說(shuō)，“目前很難看到美元的頂部，短期因素正在推動(dòng)對(duì)美元的需求：冒險(xiǎn)意愿疲軟，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，鷹派美聯(lián)儲(chǔ)，以及烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)等因素，”    

他補(bǔ)充說(shuō)：“一旦美國(guó)通脹觸頂，全球經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底，美元將轉(zhuǎn)而走低，但我們還沒(méi)有到那一步。”

瑞典央行周二將利率提高了整整一個(gè)百分點(diǎn)，幅度超過(guò)分析師的預(yù)期，導(dǎo)致瑞典克朗兌歐元和美元短暫飆升。但瑞典克朗沒(méi)能保持住這波強(qiáng)勢(shì)。歐元兌克朗擴(kuò)大了最近的漲幅，攀升至10.8808克朗的六個(gè)月新高。歐元尾盤(pán)上漲0.6%，報(bào)10.8630克朗。美元兌克朗也攀升了0.6%，至10.8994克朗。

ING的貨幣策略師Francesco Pesole說(shuō)，“從某種程度上說(shuō)，這是瑞典央行一次提振克朗的嘗試，但失敗了，這并不令人意外，”他說(shuō)，歐洲貨幣與央行政策之間的關(guān)系已經(jīng)被打破，市場(chǎng)越來(lái)越多地以歐洲的能源和增長(zhǎng)前景作為交易題材。

    

對(duì)利率政策預(yù)期敏感的美國(guó)兩年期國(guó)債收益率最高升至3.992%，為2007年11月以來(lái)最高，這為美元提供了額外的支持。歐元下滑0.6%，至0.9966美元，此前在9月6日跌至0.9864美元，為20年來(lái)最低。即使在歐洲央行總裁拉加德表示該行可能需要將利率提高到限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平，以冷卻需求并打擊不可接受的高通脹后，歐元也未能得到提振。受挫的英鎊下跌0.5%，至1.1385美元。英國(guó)央行將在周四公布利率決定，投資者對(duì)加息50還是75個(gè)基點(diǎn)的可能性看法不一。 

日本央行本周也將召開(kāi)會(huì)議，但普遍預(yù)計(jì)將維持其超寬松刺激政策，包括將10年期國(guó)債收益率固定在零附近，以支持脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。由于這一政策，日元今年已經(jīng)暴跌，美元兌日元尾盤(pán)上漲0.4%，報(bào)143.78，在9月7日攀升至144.99日元的24年高點(diǎn)后長(zhǎng)達(dá)一周的盤(pán)整走勢(shì)仍在繼續(xù)。