美國PPI預(yù)再提升通脹、黃金仍偏向震蕩或承壓　　　

上交易日周四(8月10日)：國際現(xiàn)貨黃金/倫敦金收取回落低位的長上影線垂線，其形態(tài)也有一定的止跌和觸底的預(yù)期，這暗示短期有望震蕩或再度回升。不過，如回升不能突破持穩(wěn)60日均線上方，則仍不排除后市仍將有走低，去看至觸及200日均線支撐位目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，周圖走勢仍面臨的較強(qiáng)的遇阻回落壓力，因而后市走勢繼續(xù)維持震蕩偏弱的概率仍然很大。

走勢上，金價(jià)自亞市開于1914.63美元/盎司，便直接開啟止跌回升走強(qiáng)模式，美元指數(shù)及美債收益率開盤偏弱，對其產(chǎn)生提振，并一直延續(xù)到晚間美盤時(shí)段；

受到美國7月核心CPI年率創(chuàng)近兩年新低錄得4.7%，低于市場預(yù)期的4.8%，再度驗(yàn)證了美聯(lián)儲的加息有效，以及美國至8月5日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)24.8萬人，高于預(yù)期和前值的增加，表明美聯(lián)儲的利率行動正在給美國經(jīng)濟(jì)降溫的跡象，在抑制通脹方面他們可能沒有那么多工作要做，也使得交易員增加對美聯(lián)儲不會再次加息的押注，令市場產(chǎn)生了瞬間成交的大單砸盤，而推動金價(jià)回升力度加大，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1929.91美元；

不過，美國7月未季調(diào)CPI年率錄得3.2%，為2022年6月以來首次加速高于前值，以及預(yù)期周五PPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)提升通脹，令美聯(lián)儲仍有繼續(xù)加息的機(jī)率，再加上技術(shù)上的5日均線阻力，而令金價(jià)有所遇阻回落，收復(fù)數(shù)據(jù)公布后的漲幅；

之后雖然其增速略低于預(yù)期，并沒有重大的爆表上行意外，總體而言，通脹趨勢較年初更加堅(jiān)定地走在下行道路上，這也可能會說服美聯(lián)儲下個(gè)月維持利率不變。則限制了金價(jià)的回落力度，使其在數(shù)據(jù)前的價(jià)位有所持穩(wěn)；

但，市場預(yù)計(jì)到今年年底，同比通脹率可能會停留在3%左右。這將使持續(xù)回歸美聯(lián)儲的目標(biāo)變得遙不可及。再加上今年都不可能考慮降息，而仍繼續(xù)令金價(jià)備受壓力，以及市場預(yù)期美國初請失業(yè)金人數(shù)上升，但還不足以引發(fā)擔(dān)憂，舊金山聯(lián)儲主席戴利說，盡管公布的7月份消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)疲軟，但現(xiàn)在宣布通脹取得勝利還為時(shí)過早。而再度加大了回撤力度，最終，截止收盤錄得日內(nèi)低點(diǎn)1912.10美元，也即是收盤價(jià)。日振幅17.81美元，收跌2.53美元，跌幅0.13%。

在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他現(xiàn)貨貴金屬未跌反升：現(xiàn)貨白銀收升0.15%，收報(bào)22.691美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收升2.10%，報(bào)911.11美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收升3.60%，至1279.80美元/盎司。

展望今日周五(8月11日)：國際黃金開盤再度先行走強(qiáng)運(yùn)行，美元指數(shù)開盤先行走弱，美債收益率開盤反彈動力減緩，對其產(chǎn)生支撐，另外昨日的垂線形態(tài)，也有一定的買盤支撐；

但整體來看，美元指數(shù)昨日觸底回升，重回短期均線上方收線，使得后市仍有繼續(xù)看漲走強(qiáng)的預(yù)期，美債10年期收益率也維持在短期均線及近期的反彈趨勢之中，也暗示后市將有繼續(xù)走強(qiáng)的動力，故此，對于金價(jià)來說，目前的反彈仍然是暫時(shí)的，仍改變不了近期的承壓格局。



日內(nèi)將重點(diǎn)關(guān)注美國7月PPI年率及月率，以及美國8月一年期通脹率預(yù)期，根據(jù)昨日CPI表現(xiàn)來看，預(yù)計(jì)也將再度顯示通脹轉(zhuǎn)回升，令市場繼續(xù)降低美聯(lián)儲9月份加息概率，再加上美國8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值預(yù)期將減弱，繼續(xù)利好金價(jià)，因而今日偏向再度沖高回落收并陽垂線的行情概率較大。

基本面上，雖然美國7月未季調(diào)CPI年率升高，但也低于預(yù)期，從計(jì)算得出，如果剔除住房成本，那么實(shí)際上“美聯(lián)儲已經(jīng)達(dá)到了通脹目標(biāo)”。另外，隨著核心CPI的下降，美聯(lián)儲的實(shí)際政策利率進(jìn)一步轉(zhuǎn)為正值；減弱了市場對于美聯(lián)儲下半年將繼續(xù)加息的概率，令金價(jià)獲得一定的看漲動力；



但如果通脹率持續(xù)下降，央行可能需要在2024年或2025年降息，所以在降息周期來臨之前，市場仍缺乏有力性的利好因素，另外，由于市場預(yù)期之后的數(shù)據(jù)也將提升通脹，所以當(dāng)前的通脹回落趨勢是暫時(shí)的，美聯(lián)儲可能會過早地宣布勝利。因而黃金的反彈也將是有限的，下半年將依然處于震蕩或承壓之中。

只是，隨著時(shí)間的拉長，承壓的力度則會越來越小，因而市場認(rèn)為美聯(lián)儲利率處于或接近最終利率的評估則是確定的，隨著美聯(lián)儲的緊縮周期接近尾聲，美聯(lián)儲似乎已經(jīng)在考慮下一階段的政策軌跡。

基于世界各國央行的加息周期即將結(jié)束的這一種預(yù)期，因而金價(jià)承壓的力度和周期也是有限的，雖然延長了降息到來的提振力量，但也會保持在一定的區(qū)間行情中震蕩等待；我們等待明年下半年降息預(yù)期開啟，多頭開始發(fā)力持續(xù)攀升1到3年的周期。在這之前，保持一定的震蕩行情對待即可。



技術(shù)上：月圖級別，金價(jià)7月如期收官上漲，繼續(xù)維持在10月均線上方運(yùn)行，主圖30月均線及60月和100月均線等都保持著明顯的金叉看漲信號，再加上布林帶開口向上發(fā)展，這暗示后市將有刷新歷史高點(diǎn)的預(yù)期；

雖然目前走勢仍處于2078美元遇阻回落的壓力之中，但鑒于上述信號，就算有回落前景，也是區(qū)間震蕩整理，或者是頂多回撤觸及30月均線支撐附近，不過這也是為了制造更好的長線看漲入場機(jī)會而已。

所以短中期震蕩或偏弱的觀點(diǎn)不變，長期看漲的趨勢依然存在。



周線級別：金價(jià)本周繼續(xù)回落走低，跌破上周低點(diǎn)的同時(shí)空頭力量再度加大，這減弱了上周觸底回升的力度，也再度增強(qiáng)了繼續(xù)看空的預(yù)期和前景，如本周收線在上周低點(diǎn)附近或下方，后市將繼續(xù)跟進(jìn)看跌至之前反復(fù)說到的61.8擴(kuò)展線的1852美元附近支撐，屆時(shí)再去博取止跌的中長線多單；

但如觸底回升持續(xù)向上，則重點(diǎn)關(guān)注中軌線阻力，以及2000美元關(guān)口，只有突破此阻力，方可順勢跟進(jìn)等待刷新歷史高點(diǎn)，否則將依然處于一定的寬幅震蕩行情之內(nèi)走盤。

詳細(xì)空間把握力度不足或不能持續(xù)關(guān)注的，加我為你全天候盯盤。



日線級別：金價(jià)昨日收取在回落低位的長上影線垂線形態(tài)，短期有一定的止跌觸底信號，再加上ZZ指標(biāo)早已顯示觸底展望，以及下方臨近200日均線的強(qiáng)勁支撐位置，故此短期金價(jià)回落的空間有限，下方關(guān)注早盤低點(diǎn)附近，以及200日均線支撐都是可以看止跌反彈的位置，上方關(guān)注30日及60日均線阻力，如不能突破持穩(wěn)，則仍面臨震蕩承壓的前景。

日內(nèi)具體實(shí)時(shí)做單通知關(guān)注實(shí)倉指導(dǎo)信息。

日內(nèi)初步點(diǎn)位參考： 

國際黃金：下方關(guān)注1909美元附近支撐，以及1902美元附近支撐；上方關(guān)注1920美元附近阻力，以及1927美元附近阻力；

現(xiàn)貨白銀：下方關(guān)注22.65美元支撐，以及22.55美元支撐；上方關(guān)注23.00美元阻力，以及23.15美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價(jià)格x匯率)/31.1035

國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.22元(理論上)。

美國期貨金價(jià)＝倫敦現(xiàn)貨價(jià)×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

回顧歷史因果，解讀當(dāng)下環(huán)境，展望未來走向，秉承大膽預(yù)測，謹(jǐn)慎交易原則。--張堯浠

以上觀點(diǎn)及分析僅代表作者個(gè)人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)