邦達亞洲: CPI公布前市場保持警惕 美元指數(shù)小幅收跌

市場目前認為，不能忽視英國央行9月份不加息的可能性，雖然這種可能性僅為20%，這種情況可能導致英鎊大幅下跌。 荷蘭國際仍預計英國央行9月份加息，但也考慮到9月份暫停加息的情況。荷蘭國際發(fā)達市場經(jīng)濟學家James Smith表示：“暫停加息不是我們的基本預測，但我們認為投資者考慮暫停加息是正確的?！?英國央行在其8月份的政策更新中強調(diào)，它正在轉向一項政策，該政策關注的不一定是利率峰值，而是利率在高水平上的持久性。簡而言之，它將急于確保市場不會開始對2024年降息加大押注。英國央行希望避免新西蘭央行的情況，并模仿美聯(lián)儲，暗示在加息周期中暫停，同時敏銳地避開降息預期。Smith說：“英國央行可能不再那么關注利率需要走多高，相反，其核心目標將越來越多的是，在停止加息后長時間保持市場利率(比如兩年期/三年期)處于高位?！?

另外，一項受到密切關注的衡量美國預期通脹的債券市場指標正回升至9年高點，表明人們擔心美聯(lián)儲可能會在未來數(shù)年繼續(xù)應對物價上漲壓力。在周四公布最新月度消費者價格指數(shù)(CPI)之前，衡量市場預期通脹走向的一個關鍵長期指標已升至2.5%左右，僅略低于2022年4月的峰值，當時該指數(shù)達到了2014年以來的最高水平。從美國5年期遠期盈虧平衡利率的上調(diào)，這與外界普遍猜測的情況形成了對比——市場預計美聯(lián)儲的大幅加息將繼續(xù)抑制1980年代以來最嚴重的通脹。掉期市場的價格反映出，美聯(lián)儲可能已經(jīng)結束了收緊貨幣政策的工作，預計通脹將降溫到足以讓其明年降息的程度。

今日需要關注的數(shù)據(jù)有，美國7月CPI年率未季調(diào)和美國截至8月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)。

美元指數(shù)

美元指數(shù)昨日震蕩盤整，日線微幅收跌，現(xiàn)匯價交投于102.50附近。除獲利回吐對匯價構成了一定的打壓外，在美國CPI數(shù)據(jù)即將公布前投資者保持警惕也對匯價構成了一定的打壓。不過，市場的避險情緒揮之不去以及美聯(lián)儲官員日前發(fā)表的加息言論限制了匯價的回調(diào)空間。今日關注103.00附近的壓力情況，下方支撐在102.00附近。

歐元/美元

歐元昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價交投于1.0970附近。除空頭回補對匯價構成了一定的支撐外，美元指數(shù)在美國CPI數(shù)據(jù)即將公布前回落也是支撐歐元反彈的重要因素。不過，投資者對美聯(lián)儲年內(nèi)的加息預期和對歐洲央行9月份暫停加息的預期限制了匯價的反彈空間。今日關注1.1050附近的壓力情況，下方支撐在1.0900附近。

英鎊/美元

英鎊昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現(xiàn)匯價交投于1.2720附近。除美聯(lián)儲年內(nèi)還有加息預期持續(xù)對匯價構成打壓外，投資者對英國央行9月份可能暫停加息或僅加息25基點的預期也對匯價構成了一定的打壓。不過，美元指數(shù)走軟限制了匯價的下跌空間。今日關注1.2800附近的壓力情況，下方支撐在1.2650附近。