衰退或低增長(zhǎng)高通脹都利好金價(jià)，美千禧一代成新的黃金擁躉

訊——美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性讓美聯(lián)儲(chǔ)產(chǎn)生樂(lè)觀情緒，認(rèn)為它可以維持激進(jìn)的貨幣政策來(lái)對(duì)抗通脹，而不會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。但據(jù)一位市場(chǎng)分析師說(shuō)，散戶投資者仍然沒(méi)有這種樂(lè)觀情緒，持續(xù)的擔(dān)憂和不確定性將使金價(jià)從夏季到年底得到良好的支撐。

State Street環(huán)球咨詢公司的首席黃金策略師George Milling-Stanley表示，盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但他不斷從全國(guó)各地的投資者和基金經(jīng)理那里聽(tīng)到的一個(gè)評(píng)論是，他們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。

他表示：“人們?nèi)匀环浅?dān)心經(jīng)濟(jì)的健康狀況，這種不確定性對(duì)黃金有利。我不認(rèn)為這種不確定性很快會(huì)消失。”

 他說(shuō)，即使美國(guó)能夠避免經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策仍將減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他補(bǔ)充稱，盡管目前的環(huán)境對(duì)黃金來(lái)說(shuō)并不完美，但低增長(zhǎng)和頑固的通脹仍對(duì)黃金有利。

他說(shuō)：“在我研究黃金的50年里，我們經(jīng)歷了7次規(guī)模相當(dāng)大的衰退，平均而言，在這些衰退期間，金價(jià)的年度漲幅為20%。如果我們陷入衰退，那么黃金將表現(xiàn)良好；如果我們沒(méi)有陷入衰退，而是經(jīng)歷了一段緩慢增長(zhǎng)、高通脹的時(shí)期，那么黃金的表現(xiàn)只會(huì)好?！?/span>

Milling-Stanley表示，無(wú)論哪種情況，投資者都應(yīng)將黃金視為重要的投資組合多元化工具。他補(bǔ)充稱，無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)衰退還是增長(zhǎng)放緩的環(huán)境下，黃金的表現(xiàn)應(yīng)該強(qiáng)于美國(guó)股市。

他表示：“無(wú)論結(jié)果如何，對(duì)美國(guó)股市來(lái)說(shuō)將會(huì)糟糕得多。美國(guó)股市仍在勉強(qiáng)度日，仍然表現(xiàn)得好像我們有閑錢，但我們沒(méi)有。現(xiàn)在的貨幣成本約在5.25%到5.5%之間?！?/span>

預(yù)計(jì)不確定性將保持黃金市場(chǎng)的買盤，有一部分投資人群值得關(guān)注。

在本月初發(fā)布的一份投資者調(diào)查報(bào)告中，State Street發(fā)現(xiàn)了一個(gè)令人驚訝的市場(chǎng)趨勢(shì)：黃金投資者正變得越來(lái)越年輕。根據(jù)這項(xiàng)研究，千禧一代的投資組合中黃金所占比例最高，約為17%，在X一代和嬰兒潮一代的投資組合中黃金約占10%。

他說(shuō)：“在我職業(yè)生涯的大部分時(shí)間里，我的感覺(jué)一直是，是我這一代和年紀(jì)更大的人在投資黃金，我有點(diǎn)擔(dān)心，因?yàn)槲覀冋谒ダ?。所以這些結(jié)果讓我大吃一驚，我仍在努力弄清楚為什么千禧一代超越了X一代?！?/span>

Milling-Stanley表示，嬰兒潮一代看到黃金價(jià)值的原因是有道理的，因?yàn)樗麄冊(cè)谏鲜兰o(jì)80年代經(jīng)歷了兩位數(shù)的通脹和極端的市場(chǎng)波動(dòng)。在推測(cè)這一新趨勢(shì)時(shí)，他指出了老一輩和年輕一代之間的一些相似之處。

盡管通脹還沒(méi)有達(dá)到兩位數(shù)，但去年CPI的漲幅達(dá)到了40年來(lái)的最高水平。經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也處于一代人以來(lái)的最高水平。

他補(bǔ)充說(shuō)，千禧一代對(duì)新想法持開(kāi)放態(tài)度，不怕冒險(xiǎn)。

另一個(gè)讓千禧一代更容易投資黃金的因素是交易所交易產(chǎn)品的演變。在SPDR Gold Shares于2004年推出之前，投資黃金的唯一途徑是在期貨市場(chǎng)或?qū)嵨稂S金。

他說(shuō)：“投資黃金從來(lái)都不容易。千禧一代是第一代在投資黃金方面沒(méi)有分歧的時(shí)期成年的人。你可以在調(diào)查的評(píng)論中看到，年輕投資者確實(shí)接受了ETF市場(chǎng)。”

2018年，隨著SPDR Gold MiniShares的推出，市場(chǎng)開(kāi)始接受微型黃金產(chǎn)品，其交易成本僅為GLD的一小部分。State Street在其報(bào)告中指出，GLDM已成為市場(chǎng)上第三大黃金ETF。

Milling-Stanley表示：“我對(duì)兩者共同發(fā)展的事實(shí)感到鼓舞，所以這不是GLDM搶占GLD的市場(chǎng)份額，兩者在共同發(fā)展，而且原因不同。仍有很多人喜歡利用GLD的流動(dòng)性，而且有很多人希望能夠以每股20美元或任何價(jià)位購(gòu)買黃金ETF?！?/span>    現(xiàn)貨黃金日線圖

北京時(shí)間7月28日14:11，現(xiàn)貨黃金報(bào)1951.90美元/盎司