美聯(lián)儲加息步伐或放緩，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險升至60%
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
NatWest Markets的G10外匯策略主管Brian Daingerfield說：“美聯(lián)儲的一些與會委員指出，對利率敏感的行業(yè)已經(jīng)開始顯示出放緩跡象，在一些與會委員看來，存在過度緊縮的風(fēng)險?！?/span>
Daingerfield說：“我認(rèn)為，相對于我們在會議結(jié)束后從FOMC官員那里聽到的內(nèi)容，這種組合使會議記錄有一點(diǎn)鴿派的感覺?！?/span>
美聯(lián)儲下一次預(yù)期加息的規(guī)模將取決于8月份的消費(fèi)者通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將在9月會議之前公布。
會議紀(jì)要公布后，9月加息75個基點(diǎn)的概率從周三早些時候的52%降至40%，現(xiàn)在認(rèn)為加息50個基點(diǎn)的概率為60%。
周三歐元兌美元收漲0.07%，報1.0177。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟依然成為拖累歐元的一大因素。
歐盟統(tǒng)計(jì)局當(dāng)?shù)貢r間8月17日公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值為3.9%，預(yù)期為4.00%，初值為4.00%。歐元區(qū)第二季度GDP季率修正值為0.6%，預(yù)期0.70%，初值0.70%。2022年第二季度，歐盟區(qū)域和歐盟的就業(yè)人數(shù)都比上一季度增加了0.3%。在2022年第一季度，歐元區(qū)的就業(yè)增長了0.6%，歐盟的就業(yè)增長了0.5%。
盡管數(shù)據(jù)仍表明歐洲經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入夏季時仍處于相對穩(wěn)固的環(huán)境中，但分析師擔(dān)心能源短缺將推動創(chuàng)紀(jì)錄的通脹率進(jìn)一步走高，使歐洲大陸陷入衰退。
根據(jù)媒體的一項(xiàng)調(diào)查，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險已達(dá)到2020年11月以來的最高水平，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性從此前預(yù)估的45%上升至60%。
周三澳元兌美元收跌1.25%，報0.6934，因?yàn)閷喼迣ΠㄨF礦石在內(nèi)的商品需求的擔(dān)憂削弱了澳元的吸引力。
北京時間8月17日(周三)10:00，新西蘭聯(lián)儲宣布加息50個基點(diǎn)，連續(xù)第七次加息，并暗示未來幾個月將采取更鷹派的緊縮政策，以控制居高不下的高通脹。紐元兌美元一度得到提振，觸及0.6392的高點(diǎn)，但隨后在動蕩交易中抹去了早些時候的漲幅，這很可能是對最初走勢的獲利回吐。最后紐元兌美元收跌1.02%，報0.6279。
北京時間8月17日(周三)14:00，英國宣布7月CPI年率為10.1%，為40年來的最高水平，英鎊兌美元出現(xiàn)跳漲，但隨后出現(xiàn)回落，最后收跌0.38%，報1.2046。經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍令英鎊承壓。
英國國家統(tǒng)計(jì)局表示，在6月至7月期間，食品價格上漲對年度通脹率的貢獻(xiàn)最大。為了抑制通貨膨脹，英國央行宣布加息50個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從1.25%提高至1.75%，這是自1995年以來的最大加息幅度，也是去年12月以來英國央行第六次加息。英國央行同時警告稱，英國經(jīng)濟(jì)將在今年第四季度開始陷入衰退，并將持續(xù)到2023年底。
周四重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻
需要關(guān)注的大事件：北京時間8月19日(周五)01:20，堪薩斯聯(lián)儲主席喬治就美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，隨后在01:45，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利參與一場會議的問答環(huán)節(jié)。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.摩根大通：建議維持看跌歐元兌美元，歐元企穩(wěn)的表現(xiàn)難以持久
①歐元兌美元匯率在7月中旬短暫跌破平價后表現(xiàn)穩(wěn)定，但摩根大通策略師Meera Chandan表示，這種情況或許難以持久，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和地緣政治因素可能會在短期內(nèi)再次拉低歐元；
②歐元可能會再度走軟，因?yàn)閷?shí)際收益率已經(jīng)轉(zhuǎn)向有利于美國，而且歐元并未反映出經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的進(jìn)一步下調(diào)。天然氣價格飆升，經(jīng)濟(jì)增長遲滯，持續(xù)的通脹，也都將不利于歐元，導(dǎo)致其兌所有G-10貨幣貶值，尤其是兌挪威克朗和瑞士法郎；
③建議重新賣出歐元兌美元以維持看跌立場，并保持做空歐元/瑞郎；受對央行可能更加鷹派預(yù)期的影響，歐元可能短期內(nèi)走強(qiáng)，但持續(xù)時間將短暫
2.機(jī)構(gòu)分析：因企業(yè)美元外流和美聯(lián)儲鷹派前景 印度盧比兌美元漲勢停滯
①Kotak Securities外匯及利率研究主管Anindya Banerjee表示，油價下跌和風(fēng)險情緒助力印度盧比升值，但是，KKR和Co. Inc.以約940億印度盧比(合11.8億美元)的價格出售其在Max Healthcare Institute Ltd.的全部股權(quán)，意味著超過10億美元的企業(yè)資金外流，這提振了對美元的需求；
②與此同時，糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲加息前景支撐美元，SMC Global Securities 研究主管Arnob Biswas表示，在美聯(lián)儲會議紀(jì)要之前很難看好印度盧比
3.荷蘭國際銀行：歐元兌英鎊將回落至0.8350
①英國央行鷹派加息后英鎊走強(qiáng)，歐元兌英鎊承壓，預(yù)計(jì)歐元兌英鎊將回落至0.8350。隔夜指數(shù)掉期顯示，市場對2023年3月英國央行政策利率的定價已從7月底的2.72%變成昨天的3.40%左右。在此基礎(chǔ)上，英國7月通脹率同比增速達(dá)10.1%，超出預(yù)期并創(chuàng)40年新高。天然氣價格若再上升可能使歐元兌英鎊一路回落到0.8350；
②美國作為天然氣出口國并沒有面臨這些挑戰(zhàn)，因此預(yù)測英鎊兌美元仍然在1.20以下
4.瑞典銀行：預(yù)計(jì)歐元兌美元將再次跌至平價
①瑞典銀行首席外匯策略師Anders Eklof認(rèn)為美國整體通脹見頂足以讓美聯(lián)儲放松的想法是一廂情愿的想法；美元多頭已經(jīng)減少，利率定價顯示9月加息75個基點(diǎn)的價格低于50%；
②他還表示:“我們認(rèn)為美元將繼續(xù)保持套利需求，歐洲的經(jīng)濟(jì)前景充滿挑戰(zhàn)，歐元兌美元將回到平價。
Daingerfield說：“我認(rèn)為，相對于我們在會議結(jié)束后從FOMC官員那里聽到的內(nèi)容，這種組合使會議記錄有一點(diǎn)鴿派的感覺?！?/span>
美聯(lián)儲下一次預(yù)期加息的規(guī)模將取決于8月份的消費(fèi)者通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將在9月會議之前公布。
會議紀(jì)要公布后，9月加息75個基點(diǎn)的概率從周三早些時候的52%降至40%，現(xiàn)在認(rèn)為加息50個基點(diǎn)的概率為60%。
周三歐元兌美元收漲0.07%，報1.0177。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟依然成為拖累歐元的一大因素。
歐盟統(tǒng)計(jì)局當(dāng)?shù)貢r間8月17日公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值為3.9%，預(yù)期為4.00%，初值為4.00%。歐元區(qū)第二季度GDP季率修正值為0.6%，預(yù)期0.70%，初值0.70%。2022年第二季度，歐盟區(qū)域和歐盟的就業(yè)人數(shù)都比上一季度增加了0.3%。在2022年第一季度，歐元區(qū)的就業(yè)增長了0.6%，歐盟的就業(yè)增長了0.5%。
盡管數(shù)據(jù)仍表明歐洲經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入夏季時仍處于相對穩(wěn)固的環(huán)境中，但分析師擔(dān)心能源短缺將推動創(chuàng)紀(jì)錄的通脹率進(jìn)一步走高，使歐洲大陸陷入衰退。
根據(jù)媒體的一項(xiàng)調(diào)查，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險已達(dá)到2020年11月以來的最高水平，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性從此前預(yù)估的45%上升至60%。
周三澳元兌美元收跌1.25%，報0.6934，因?yàn)閷喼迣ΠㄨF礦石在內(nèi)的商品需求的擔(dān)憂削弱了澳元的吸引力。
北京時間8月17日(周三)10:00，新西蘭聯(lián)儲宣布加息50個基點(diǎn)，連續(xù)第七次加息，并暗示未來幾個月將采取更鷹派的緊縮政策，以控制居高不下的高通脹。紐元兌美元一度得到提振，觸及0.6392的高點(diǎn)，但隨后在動蕩交易中抹去了早些時候的漲幅，這很可能是對最初走勢的獲利回吐。最后紐元兌美元收跌1.02%，報0.6279。
北京時間8月17日(周三)14:00，英國宣布7月CPI年率為10.1%，為40年來的最高水平，英鎊兌美元出現(xiàn)跳漲，但隨后出現(xiàn)回落，最后收跌0.38%，報1.2046。經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍令英鎊承壓。
英國國家統(tǒng)計(jì)局表示，在6月至7月期間，食品價格上漲對年度通脹率的貢獻(xiàn)最大。為了抑制通貨膨脹，英國央行宣布加息50個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從1.25%提高至1.75%，這是自1995年以來的最大加息幅度，也是去年12月以來英國央行第六次加息。英國央行同時警告稱，英國經(jīng)濟(jì)將在今年第四季度開始陷入衰退，并將持續(xù)到2023年底。
周四重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻
需要關(guān)注的大事件：北京時間8月19日(周五)01:20，堪薩斯聯(lián)儲主席喬治就美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，隨后在01:45，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利參與一場會議的問答環(huán)節(jié)。 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.摩根大通：建議維持看跌歐元兌美元，歐元企穩(wěn)的表現(xiàn)難以持久
①歐元兌美元匯率在7月中旬短暫跌破平價后表現(xiàn)穩(wěn)定，但摩根大通策略師Meera Chandan表示，這種情況或許難以持久，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和地緣政治因素可能會在短期內(nèi)再次拉低歐元；
②歐元可能會再度走軟，因?yàn)閷?shí)際收益率已經(jīng)轉(zhuǎn)向有利于美國，而且歐元并未反映出經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的進(jìn)一步下調(diào)。天然氣價格飆升，經(jīng)濟(jì)增長遲滯，持續(xù)的通脹，也都將不利于歐元，導(dǎo)致其兌所有G-10貨幣貶值，尤其是兌挪威克朗和瑞士法郎；
③建議重新賣出歐元兌美元以維持看跌立場，并保持做空歐元/瑞郎；受對央行可能更加鷹派預(yù)期的影響，歐元可能短期內(nèi)走強(qiáng)，但持續(xù)時間將短暫
2.機(jī)構(gòu)分析：因企業(yè)美元外流和美聯(lián)儲鷹派前景 印度盧比兌美元漲勢停滯
①Kotak Securities外匯及利率研究主管Anindya Banerjee表示，油價下跌和風(fēng)險情緒助力印度盧比升值，但是，KKR和Co. Inc.以約940億印度盧比(合11.8億美元)的價格出售其在Max Healthcare Institute Ltd.的全部股權(quán)，意味著超過10億美元的企業(yè)資金外流，這提振了對美元的需求；
②與此同時，糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲加息前景支撐美元，SMC Global Securities 研究主管Arnob Biswas表示，在美聯(lián)儲會議紀(jì)要之前很難看好印度盧比
3.荷蘭國際銀行：歐元兌英鎊將回落至0.8350
①英國央行鷹派加息后英鎊走強(qiáng)，歐元兌英鎊承壓，預(yù)計(jì)歐元兌英鎊將回落至0.8350。隔夜指數(shù)掉期顯示，市場對2023年3月英國央行政策利率的定價已從7月底的2.72%變成昨天的3.40%左右。在此基礎(chǔ)上，英國7月通脹率同比增速達(dá)10.1%，超出預(yù)期并創(chuàng)40年新高。天然氣價格若再上升可能使歐元兌英鎊一路回落到0.8350；
②美國作為天然氣出口國并沒有面臨這些挑戰(zhàn)，因此預(yù)測英鎊兌美元仍然在1.20以下
4.瑞典銀行：預(yù)計(jì)歐元兌美元將再次跌至平價
①瑞典銀行首席外匯策略師Anders Eklof認(rèn)為美國整體通脹見頂足以讓美聯(lián)儲放松的想法是一廂情愿的想法；美元多頭已經(jīng)減少，利率定價顯示9月加息75個基點(diǎn)的價格低于50%；
②他還表示:“我們認(rèn)為美元將繼續(xù)保持套利需求，歐洲的經(jīng)濟(jì)前景充滿挑戰(zhàn)，歐元兌美元將回到平價。
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